Σύμφωνα με το IIF, οι ανεπτυγμένες οικονομίες κατέβαλαν πέρυσι περισσότερα από 3,3 τρισ. δολάρια σε τόκους για κρατικά ομόλογα που διαπραγματεύονται στις διεθνείς αγορές.
Το παγκόσμιο χρέος αυξήθηκε κατά 10 τρισ. δολάρια το πρώτο εξάμηνο του 2026 και ξεπέρασε πλέον τα 365 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με έρευνα του Institute of International Finance (IIF).
Την ίδια ώρα, οι ολοένα υψηλότερες δαπάνες εξυπηρέτησης του συσσωρευμένου χρέους εξελίσσονται σε σημαντικό κίνδυνο για κυβερνήσεις σε ολόκληρο τον κόσμο, καθώς τα ελλείμματα παραμένουν υψηλά και τα επιτόκια αυξάνουν το κόστος δανεισμού.
Το IIF προειδοποιεί ότι οι κυβερνήσεις έχουν εγκλωβιστεί σε έναν «φαύλο κύκλο», καθώς τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα συναντούν αυξανόμενες δαπάνες για τόκους, χωρίς να υπάρχει η απαιτούμενη πολιτική βούληση για την αντιμετώπιση του προβλήματος.
ΗΠΑ, Ιαπωνία, Γαλλία και Βρετανία στο επίκεντρο
Το κόστος του χρέους αυξάνεται καθώς οι αποδόσεις των μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου έχουν φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα εδώ και περισσότερο από μία δεκαετία.
Μεταξύ αυτών βρίσκονται οι ΗΠΑ, η Ιαπωνία, η Γαλλία και η Βρετανία, οι οποίες αντιμετωπίζουν πλέον προκλήσεις που παραδοσιακά συνδέονταν με αναδυόμενες οικονομίες οι οποίες βρίσκονται υπό πίεση λόγω του χρέους τους.
Οι υψηλότερες αποδόσεις αντανακλούν την αυξανόμενη ανησυχία των επενδυτών για τα επιτόκια, τις επίμονες πιέσεις από το ενεργειακό κόστος, την υποτονική οικονομική ανάπτυξη και τις υψηλές κρατικές δαπάνες.
Το IIF υπογραμμίζει ειδικότερα τις τέσσερις αυτές μεγάλες οικονομίες, σημειώνοντας ότι αντιμετωπίζουν «επίμονα υψηλά ελλείμματα και αυξανόμενες δαπάνες για τόκους», προβλήματα που εδώ και χρόνια συνδέονται με κρατικούς εκδότες αναδυόμενων αγορών οι οποίοι αντιμετωπίζουν κρίσεις χρέους.
Οι τόκοι ξεπερνούν τις παγκόσμιες δαπάνες για AI και άμυνα
Το μέγεθος του προβλήματος αποτυπώνεται και στο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους.
Σύμφωνα με το IIF, οι ανεπτυγμένες οικονομίες κατέβαλαν πέρυσι περισσότερα από 3,3 τρισ. δολάρια σε τόκους για κρατικά ομόλογα που διαπραγματεύονται στις διεθνείς αγορές.
Το ποσό αυτό ήταν υψηλότερο από τις παγκόσμιες δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη, ύψους 2,6 τρισ. δολαρίων, την άμυνα, ύψους 3,1 τρισ. δολαρίων, ή την καθαρή ενέργεια, ύψους 2,3 τρισ. δολαρίων.
Η εξέλιξη καταδεικνύει πόσο μεγάλο βάρος αποτελεί πλέον το κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους για τις οικονομίες.
Ο «φαύλος κύκλος» εκλογών και χρέους
Το χρέος έχει μετατραπεί πλέον και σε πολιτικό ζήτημα, δημιουργώντας, σύμφωνα με το IIF, έναν «φαύλο κύκλο μεταξύ εκλογών και βραχυπρόθεσμων λύσεων», ο οποίος αυξάνει μακροπρόθεσμα την ευπάθεια των οικονομιών, καθώς η πρόσθετη χρησιμότητα από την αύξηση του χρέους μειώνεται.
«Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια αναφοράς, οι δαπάνες για τόκους αναμένεται να εκτοξευθούν, ενώ οι διαρθρωτικές πιέσεις από τις δαπάνες για την υγειονομική περίθαλψη και τις δημόσιες συντάξεις παραμένουν σε μεγάλο βαθμό ανεπίλυτες», προειδοποίησε το IIF.
ΟΟΣΑ: Περιορισμός και ανακατανομή των κρατικών δαπανών
Στην ενδιάμεση έκθεσή του για τις οικονομικές προοπτικές, ο Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ) σημείωσε ότι η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων καταδεικνύει την ανάγκη για μεγαλύτερες προσπάθειες με στόχο τον «περιορισμό και την ανακατανομή των κρατικών δαπανών, τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας του δημόσιου τομέα και την ενίσχυση των εσόδων».
Ο ΟΟΣΑ υπογράμμισε επίσης την ανάγκη για μεταρρυθμίσεις που θα διασφαλίσουν τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους και θα επιτρέψουν στις κυβερνήσεις να αντιδράσουν αποτελεσματικά σε μελλοντικά οικονομικά σοκ.
Kristalina Georgieva: «Πρέπει να μειωθούν τα επίπεδα χρέους»
Η επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), Kristalina Georgieva, προειδοποίησε επίσης για την πορεία του παγκόσμιου χρέους.
Σε συνέντευξή της στο BBC αυτή την εβδομάδα, δήλωσε ότι τα σοκ που πλήττουν την παγκόσμια οικονομία ανεβάζουν τα επίπεδα του χρέους «σαν μια σκάλα που δεν οδηγεί στον παράδεισο», επικρίνοντας παράλληλα την έλλειψη κυβερνητικής δράσης.
Η Georgieva υπογράμμισε ότι υπάρχουν δύο βασικές προτεραιότητες: η μείωση των επιπέδων χρέους και η ανάδειξη της δημοσιονομικής εξυγίανσης σε προτεραιότητα, καθώς και η διασφάλιση ότι οι κεντρικές τράπεζες εκπληρώνουν την εντολή τους για τη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών.
«Είναι αδύνατο να τονιστεί αρκετά πόσο κρίσιμο είναι να υπάρξει το θάρρος για να ληφθούν τα απαραίτητα μέτρα», ανέφερε.
Όπως σημείωσε, πρόκειται για πολιτικά δύσκολες αποφάσεις, αλλά ταυτόχρονα για αναγκαία βήματα προκειμένου να αντιμετωπιστεί η αύξηση του χρέους και να διασφαλιστεί η δημοσιονομική βιωσιμότητα σε βάθος χρόνου.
www.bankingnews.gr
Την ίδια ώρα, οι ολοένα υψηλότερες δαπάνες εξυπηρέτησης του συσσωρευμένου χρέους εξελίσσονται σε σημαντικό κίνδυνο για κυβερνήσεις σε ολόκληρο τον κόσμο, καθώς τα ελλείμματα παραμένουν υψηλά και τα επιτόκια αυξάνουν το κόστος δανεισμού.
Το IIF προειδοποιεί ότι οι κυβερνήσεις έχουν εγκλωβιστεί σε έναν «φαύλο κύκλο», καθώς τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα συναντούν αυξανόμενες δαπάνες για τόκους, χωρίς να υπάρχει η απαιτούμενη πολιτική βούληση για την αντιμετώπιση του προβλήματος.
ΗΠΑ, Ιαπωνία, Γαλλία και Βρετανία στο επίκεντρο
Το κόστος του χρέους αυξάνεται καθώς οι αποδόσεις των μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου έχουν φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα εδώ και περισσότερο από μία δεκαετία.
Μεταξύ αυτών βρίσκονται οι ΗΠΑ, η Ιαπωνία, η Γαλλία και η Βρετανία, οι οποίες αντιμετωπίζουν πλέον προκλήσεις που παραδοσιακά συνδέονταν με αναδυόμενες οικονομίες οι οποίες βρίσκονται υπό πίεση λόγω του χρέους τους.
Οι υψηλότερες αποδόσεις αντανακλούν την αυξανόμενη ανησυχία των επενδυτών για τα επιτόκια, τις επίμονες πιέσεις από το ενεργειακό κόστος, την υποτονική οικονομική ανάπτυξη και τις υψηλές κρατικές δαπάνες.
Το IIF υπογραμμίζει ειδικότερα τις τέσσερις αυτές μεγάλες οικονομίες, σημειώνοντας ότι αντιμετωπίζουν «επίμονα υψηλά ελλείμματα και αυξανόμενες δαπάνες για τόκους», προβλήματα που εδώ και χρόνια συνδέονται με κρατικούς εκδότες αναδυόμενων αγορών οι οποίοι αντιμετωπίζουν κρίσεις χρέους.
Οι τόκοι ξεπερνούν τις παγκόσμιες δαπάνες για AI και άμυνα
Το μέγεθος του προβλήματος αποτυπώνεται και στο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους.
Σύμφωνα με το IIF, οι ανεπτυγμένες οικονομίες κατέβαλαν πέρυσι περισσότερα από 3,3 τρισ. δολάρια σε τόκους για κρατικά ομόλογα που διαπραγματεύονται στις διεθνείς αγορές.
Το ποσό αυτό ήταν υψηλότερο από τις παγκόσμιες δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη, ύψους 2,6 τρισ. δολαρίων, την άμυνα, ύψους 3,1 τρισ. δολαρίων, ή την καθαρή ενέργεια, ύψους 2,3 τρισ. δολαρίων.
Η εξέλιξη καταδεικνύει πόσο μεγάλο βάρος αποτελεί πλέον το κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους για τις οικονομίες.
Ο «φαύλος κύκλος» εκλογών και χρέους
Το χρέος έχει μετατραπεί πλέον και σε πολιτικό ζήτημα, δημιουργώντας, σύμφωνα με το IIF, έναν «φαύλο κύκλο μεταξύ εκλογών και βραχυπρόθεσμων λύσεων», ο οποίος αυξάνει μακροπρόθεσμα την ευπάθεια των οικονομιών, καθώς η πρόσθετη χρησιμότητα από την αύξηση του χρέους μειώνεται.
«Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια αναφοράς, οι δαπάνες για τόκους αναμένεται να εκτοξευθούν, ενώ οι διαρθρωτικές πιέσεις από τις δαπάνες για την υγειονομική περίθαλψη και τις δημόσιες συντάξεις παραμένουν σε μεγάλο βαθμό ανεπίλυτες», προειδοποίησε το IIF.
ΟΟΣΑ: Περιορισμός και ανακατανομή των κρατικών δαπανών
Στην ενδιάμεση έκθεσή του για τις οικονομικές προοπτικές, ο Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ) σημείωσε ότι η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων καταδεικνύει την ανάγκη για μεγαλύτερες προσπάθειες με στόχο τον «περιορισμό και την ανακατανομή των κρατικών δαπανών, τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας του δημόσιου τομέα και την ενίσχυση των εσόδων».
Ο ΟΟΣΑ υπογράμμισε επίσης την ανάγκη για μεταρρυθμίσεις που θα διασφαλίσουν τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους και θα επιτρέψουν στις κυβερνήσεις να αντιδράσουν αποτελεσματικά σε μελλοντικά οικονομικά σοκ.
Kristalina Georgieva: «Πρέπει να μειωθούν τα επίπεδα χρέους»
Η επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), Kristalina Georgieva, προειδοποίησε επίσης για την πορεία του παγκόσμιου χρέους.
Σε συνέντευξή της στο BBC αυτή την εβδομάδα, δήλωσε ότι τα σοκ που πλήττουν την παγκόσμια οικονομία ανεβάζουν τα επίπεδα του χρέους «σαν μια σκάλα που δεν οδηγεί στον παράδεισο», επικρίνοντας παράλληλα την έλλειψη κυβερνητικής δράσης.
Η Georgieva υπογράμμισε ότι υπάρχουν δύο βασικές προτεραιότητες: η μείωση των επιπέδων χρέους και η ανάδειξη της δημοσιονομικής εξυγίανσης σε προτεραιότητα, καθώς και η διασφάλιση ότι οι κεντρικές τράπεζες εκπληρώνουν την εντολή τους για τη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών.
«Είναι αδύνατο να τονιστεί αρκετά πόσο κρίσιμο είναι να υπάρξει το θάρρος για να ληφθούν τα απαραίτητα μέτρα», ανέφερε.
Όπως σημείωσε, πρόκειται για πολιτικά δύσκολες αποφάσεις, αλλά ταυτόχρονα για αναγκαία βήματα προκειμένου να αντιμετωπιστεί η αύξηση του χρέους και να διασφαλιστεί η δημοσιονομική βιωσιμότητα σε βάθος χρόνου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών